股权结构稳定，改造了整个住宅解决方案提供商。（1）截至2016年8月12日，赵瑞海、赵瑞宾和赵瑞杰兄弟共天津代孕持有公司72.87%的股份，家族控股，股权结构稳定。（2）2015年，公司提出了新的曲美方案。战略，并更名为家具Qumei，从单一家具供应商到整体家居解决方案供应商转型。
    
     公司利润和利润大幅度提高，盈利能力显著提高。（1）从2014年至2016年，公司实现收入1.094、1.255、6.8亿元，增长7.54%、14.78%、25.07%，家庭净利润1.00、117、073万元，增长11.58%、16.58%。(2)人造板家庭占公司经营收入的最大份额，近年来，随着定制业务的发展，这一比例不断上升。(3)2015年，公司与德国舒尔商业咨询公司合作。优化公司的生产工艺，提高生产效率。2015年和2016年H1的毛利率分别为37.59%和39.43%，分别增加了1.11个PCT和3.16个PCCT，有望在未来稳定下来。
    
     带动一个产业：享受两个装修和物业周期递增，享受家具定制行业的增长。（1）受国内经济下滑的影响，家具行业的营业收入增长速度放缓，但行业的附加值是逐渐增加的。(2)在短周期内，市场自2015年以来已经回暖，而国内产业对房地产业的订单需求却滞后半年到一年，这一轮房地产热潮有望上升。e.振兴2016H2-2017H1家具市场；（3）从长远来看，新房装修到第二个装修更换周期为6-10年，商品房市场高库存将带动2016年以后的第二个装修市场需求；（4）中国定制家具占家具总需求的比重。整体家具市场占有率20-30%，参照国外60-70%的渗透率，定制家具线市场广阔。
    
     OAO模式的核心概念是在线与离线集成，由曲美官方网站、云设计平台、离线曲美生活馆、ERP五个部分组成。系统，CRM系统，帮助曲美转变成一个解决方案提供商；（2）3D云设计平台和设计师规模设计服务能力作为OAO模型的一部分，极大地提高了用户体验；（3）大约50%-60%的商店实现了OAO导入，已经导入到商店。单价已实现3倍左右的大幅跳跃；（4）未来OAO模式的在线分流效应将逐渐显现。
    
     推动三大B8定制：突破盈亏平衡点，推进全类大规模定制规划。（1）2015年，Bi-8扭亏为盈，跨越盈亏平衡点。2016年上半年，净利润为18991万元，同比增长14.42%。预计该公司将在今年下半年逐步发布业绩。（二）募集资金首次公开发行，将投入东部地区的生产基地项目，增容到183万台，其中80%能够生产超过1839万台为B8服务；阿奇定制策划，将实现一个接一个的八大生活定制；（4）公司与万科、恒大等房地产公司深入合作，创造新的业绩增长点，在2016年上半年与恒大合作已产生近30米尔。狮元的营业收入。
    
     借鉴海外成功模式，我们致力于打造中国优质宜家。（1）宜家集团是全球领先的零售企业，系统完善，性能稳定，凭借其品牌、产品、渠道和供应链优势打造宜家模式；（2）宜家瞄准年轻人。人，坚持低成本亲属的差异化定位，努力创造独特的品牌文化；（3）宜家现在有9500种产品。产品涵盖家居生活的各个方面，多风格、多类别、多价格，形成了产品矩阵；（4）使用SupeR门店、消费者自助购物，可以享受一站式的家庭购物体验；（5）采用全球采购策略，拥有近一千家供应商，辅以自己的生产基地，供应链管理精益求精。
    
     我们预计2016-2017年净利润为1.9亿美元和2.5亿美元，分别增长62.9%和29.7%，每股收益分天津代孕别为0.39美元和0.51美元，市盈率为51和39倍，总市值为96亿美元。我们乐观地认为，从长远来看，公司将进入一个新的增长阶段，业绩迅速增长，并获得买入评级。
    
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