我们打算收购意大利木工机械设备企业，巩固数控领域的制造业实力，通过其香港子公司收购意大利木工机械设备公司Masterwood。公司主要从事中高档数控机床的研发和生产。资产收购是为了进一步提高公司在数控加工中心领域的技术水平，加快自动化升级的步伐，增强企业的核心竞争力。2017年上半年，加工中心和数控钻探设备的增长率分别达到了174.20%和155.84%，数控设备产品的研发和推广也取得了一定的成绩。双双开始。
    
     由于家具的定制化趋势，对板式家具的数控设备需求不断增加。公司提供一系列的数控板式家具机械设备和一整套自动化生产线解决方案，产品主要用于板式家具。成套家具、衣柜、橱柜等生产制造行业。定制家具行业的快速发展刺激了对高端数控加工设备的需求。公司注重新产品的研发工作。目前，国内板式家具设备的高端品牌主要依赖进口品牌。经过多年的产品开发，产品梯队逐步形成，除主要产品封边机外，公司的CNC、CNC钻头等新产品已逐步发布，品牌影响力和市场占有率稳步提高。
    
     投资建议：在不考虑收购的情况下，公司预计201太原捐卵7-2019年的收入为8151168/1519;，每股收益分别为1.862.603.35元。根据最新的收盘价，相应的PE是31x/22x/17x。本公司是国内板式家具机械领域的领先企上海德久交通设施业，我们继续保持购买评级。
    
     风险提示：家具制造业投资下降；行业竞争加剧；新产品发行量低于预期；股权激励成本摊销；收购不确定。